9月10日本周四，一份卖空者的报告称，卡车初创企业尼古拉（Nikola）是一场“复杂的欺诈”，夸大了其技术，伪造了产品发布。消息一出，该公司的股价迅速下跌逾8%。

在通用汽车宣布与这家初创企业达成20亿美元（约合人民币137亿元）交易两天后，兴登堡研究公司（Hindenburg Research）的一份报告称，有“大量证据”表明，尼古拉的专利技术从另一家公司购买，并对其创始人特雷弗•米尔顿（Trevor Milton）过去经营的业务提出了质疑。

这份冗长而有力的报告，《尼古拉：如何利用浩瀚的谎言与美国最大的汽车制造商建立合作关系》，是由特许金融分析师内特·安德森（Nate Anderson）撰写的，兴登堡研究公司称其专门从事司法金融分析。安德森指出：“经过广泛的研究，我们已经做空了尼古拉公司的股票。”

卖空者做空尼古拉的股票，这意味着如果该股下跌，卖空者就会获利。

在报告发布后的一个小时内，米尔顿在推特上说：“这说得通。几千万股在最后一两天做空了，以猛烈抨击我们的股票，让我们遭受兴登堡的打击。我想在战争中一切都是公平的，甚至是打击工作。我现在知道是谁资助的了。给我几个小时来整理对他们谎言的回应。你们就这些招数吗？”

特雷弗·米尔顿的回应推特，截图所示时间为北京时间

尼古拉公司表示，“尼古拉已经通过了一些世界上最可信的公司和投资者的审查。我们正在走向成功，不会因为一份充斥着试图操纵我们股票的误导性信息的报告而动摇。”

今年6月，该公司通过一笔空白支票收购上市，自那以来，受到该公司可能步特斯拉后尘的预期的提振，其股价已上涨逾三倍，尽管它在2022年之前没有销售计划。

据报道，在这些指控中，米尔顿所声称的尼古拉去年研发的“突破性”电池系统并不存在，尼古拉公司所声称自己设计的技术和汽车零部件，都是从其他制造商那里购买的。安德森说：“我们从未见过上市公司有如此严重的欺骗行为，尤其是规模如此之大的公司。”

报道称，除了其他事情之外，尼古拉还从一家供应商那里购买了电动逆变器，并声称这些逆变器是自己生产的，在演示视频中用胶带盖住了品牌标签。

在另一个例子中，卖空者称，尼古拉在2018年伪造了一段产品视频，将其尼古拉One卡车开在一段下坡的高速公路上，以掩盖该车辆没有运行引擎的事实，并将其拍摄成正在行驶的样子。

一位熟悉该视频的人士向英国《金融时报》证实，尼古拉曾让一辆正在行驶的卡车在犹他州的一个偏远地区从山上滑下，拍摄宣传视频，然后对视频进行编辑，使地形看起来平坦。

本周早些时候，通用汽车收购了尼古拉11%的股份，并表示两家公司将联手生产电动皮卡和燃料电池商用卡车，以对抗特斯拉公司。

在通用汽车宣布上述消息后，尼古拉股价周二上涨41%，但在周三下跌15%，原因是市场传言称，一份批评性的报告即将出炉。

兴登堡报告是在该股周四开始交易前发布的。

兴登堡周四表示：“除了概念设计、品牌名称以及将向通用支付的高达7亿美元（约合人民币48亿元）生产成本之外，尼古拉似乎没有给合作伙伴带来任何好处。”

兴登堡指责尼古拉的创始人特雷弗·米尔顿任人唯亲，并表示，兴登堡已经收集了足够的证据，证明米尔顿在与大型汽车制造商建立合作关系时做出了虚假声明。

卖空者说，米尔顿任命他的兄弟特拉维斯（Travis）领导氢生产/基础设施部门，尽管他没有任何与该行业相关的实质性经验。

通用汽车的一位发言人表示：“我们完全有信心通过合作创造价值。我们坚持我们在宣布这一关系时发表的声明。”

这家美国最大的汽车制造商决定与米尔顿雄心勃勃但未经证实的初创公司合作，生产尼古拉獾（Badger）电动皮卡，并为其提供电池和燃料电池，同时还持有11%的股份，这一决定推动尼古拉的股价当天上涨了41%。

这一举措增加了尼古拉如期（或多或少）投产其重型电动卡车、并将埃隆•马斯克（Elon Musk）的特斯拉半挂车带入零排放卡车商业化竞赛的可能性。尼古拉至少在两年内都不会产生有意义的收入。这也是尼古拉此前与博世（Bosch）、美驰（Meritor）、欧洲卡车制造商依维柯（Iveco）、奈尔氢能源（Nel Hydrogen）和太阳能电池板巨头韩华（Hanwha）等公司结盟的补充。

尼古拉自6月份上市以来身价不断攀升，这让米尔顿成为了一名富翁。2020年，38岁的米尔顿首次跻身福布斯400富豪榜，排在第249位。

尼古拉使用通用电池系统的决定令人惊讶，因为米尔顿去年就说过，该公司正在开发自己的新化学方法，这将是一个突破。在9月8日的电话会议上，他表示使用这是一项近期成本决定通用汽车的Ultium系统，但“下一步将是我与通用汽车和其他电池供应商的合作，并讨论是否可以利用或实施（尼古拉的）技术来帮助他们降低成本。”

Nikola的核心业务是由氢燃料电池和电池驱动的半挂卡车，以及为其提供动力的加气站网络。氢气将由尼古拉制造，主要依靠可再生电力从水中电解提取元素。由啤酒制造商安海斯-布希（Anheuser-Busch）牵头，该公司已接到1.4万份无排放卡车订单，计划在2023年开始交付氢燃料卡车。在此之前，它将销售与合作伙伴依维柯在欧洲生产的电池驱动卡车，并正在亚利桑那州建设一家工厂，生产其尼古拉One、Two和Tree车型。

截至周四收盘，Nikola股价在纳斯达克下跌了11%，收于37.57美元（合人民币257元）。通用汽车的股价下跌了近6%。